横河电机发布中期经营计划——Transformation 2020

2018年5月8日

横河电机集团发布Transformation 2020（简称“TF2020”），这是一个新的中期经营计划，目标是提高盈利能力，并使公司提升到一个新的水平。该计划将于2018财年开始实施。

在2015财年，横河电机制定了“2017中期经营计划”（简称“TF2017”），目标是为增长打好基础。在TF2017的三年间，商业环境的变化比预期更大、更迅速，而且在作为横河电机主要市场之一的能源工业领域这些变化尤为显著。数字技术的革新浪潮也正在推动前所未有的产业变革，这对公司的商业环境产生了重大影响。

在TF2017，横河电机的目标是三个转变：（i）以客户为核心、（ii）创造新价值、（iii）成为高效的全球化公司。公司的目标是通过利用多年来积累的稳固的全球客户基础来扩大和发展业务，并提高盈利能力。尽管我们成功地在业绩优异的行业领域增加了更多价值，改善了资产负债表，但仍需做更多的工作来提高盈利能力。

在急剧变化的商业环境中，仅仅继续推行TF2017并不足以满足中期和长期的企业价值，横河电机需要从根本上改变企业的业务结构。在TF2020，公司将寻求提高公司的价值。充分利用数字技术，发展现有的业务，提高盈利能力；同时创建新的业务和建立新的增长，并采取措施使支持公司业务活动的组织显著提高生产力。

1.TF2020关键绩效指标（KPI）

在这项基本政策中，为了实现公司和股东价值在中长期的最大增长，横河将把增长每股收益(EPS)、产生有机自由现金流(*)和改善股本回报率(ROE)作为目标指标。

横河的目标是EPS每年增长7%到9%或更高，产生850亿日元以上的有机自由现金流（三年累计），2020财年ROE达到10%或更高，超过市场对利润增长、现金流创造和资本效率的预期。(这将是实际增长，剔除诸如“2017年度商誉减值”、“坏账准备金记录”、“资产出售”等特殊事项。)

指标	目标值
订单增长/净销售额	3-5% /年
每股收益增长 (EPS)	7-9%/年
销售回报率 (ROS)	10% 以上（2020财年）
股本回报率 (ROE)	10% 以上（2020财年）
有机自由现金流*	850亿日元以上（三年累计）

注：有机自由现金流=自由现金流+战略投资（三年累计700亿日元）

2.可持续发展目标和长期业务框架

2015年，横河集团建立了一个长期业务框架，定义了未来10年的目标，并描述了实现这些目标所需要的条件。该框架包括指明方向的愿景声明、横河实现这一愿景的核心优势、重点关注的业务领域。

在建立该框架之后，公共政策方面出现了一些显著的变化，包括联合国2015年9月通过的《可持续发展目标》(SDGS)和12月联合国气候变化框架公约缔约方会议(COP21)通过的《巴黎协定》。鉴于这些变化，横河确立了可持续发展目标(三个目标)，并指明了实现这些目标的方向。此外，在回顾长期业务框架下采取的方向后，横河明确了未来10年乃至更长时间争取的理想。

[可持续发展目标：三个目标]
为后代创造更美好的世界，面向2050年，我们将（i）实现净零排放，（ii）过渡到循环经济，（iii）确保所有人的福祉。

[长期业务框架]
愿景声明
通过“Process Co-Innovation”，横河电机与客户共同创造新价值，实现更美好的未来。在这个愿景下，我们的目标是帮助客户实现最高的经济价值，解决社会问题，同时通过客户的业务创造社会价值和环境价值。
核心竞争力
通过发现和解决客户潜在的问题共同创造价值的能力等：需要加强的三个能力。
创造高度可靠的产品和解决方案支持行业发展和社会进步的能力等：基础的三个能力。
重点关注的领域
横河电机持续关注资源、能源、材料相关的行业。根据TF2020，公司将致力于制药和食品行业的新业务，为人类健康和幸福生活而努力。作为一项长期计划，公司将开拓生物经济领域。

3.新的中期经营计划的关键战略：TF2020

根据可持续发展目标和长期业务框架，横河电机制定了“Transformation 2020”(“TF2020”)。这是一项新的中期经营计划，旨在提高盈利能力并将公司提升到一个新的水平。
TF2020用以下内容来阐述横河电机为之努力的理想：“以测量、控制、信息的技术为核心，针对广泛的业务流程，通过数字技术转型与客户共同创新，建立可持续发展的社会。”为了实现这一目标，公司将实施以下关键战略，实现三个转型。

实现三个关键转型和策略

现有业务的转型
与客户建立更紧密的关系，共同努力实现生产力的进步。
1. 扩大OPEX(*) 业务
  横河电机将集中力量拓展OPEX业务，专注于解决问题，提高现有设备的生产力，加强运营和维护，并提高盈利能力。公司将在TF2017的方针下，继续努力在全球拓展和建立解决方案业务。
  (*) OPEX 是Operating Expenditure的缩写。
2. 进一步加强重点行业
  横河电机在日本的化工行业已经占有很大的市场份额，公司将继续在全球其他市场拓展化工行业的业务，同时努力拓展可再生能源行业，这些行业对社会发展意义重大，预计市场需求也会迅速增长。
3. 测量业务的转型
  专注于有竞争力的产品，确保一定的利润，并不断占领新的快速增长的市场。
4. 航空和其它业务的转型
  通过灵活利用公司专有技术和客户群，发展这些业务。
创建新业务、改革公司业务模式
通过创新创造可持续价值。
1. 建立制药和食品行业的新业务
  TF2017中，横河公司确定了支持人类健康、丰富人们生活的行业，并作为长期关注的业务领域，加大了开发力度。根据TF2020计划，公司将更专注于制药和食品行业，预计这些行业会快速增长，是可以发挥优势的领域。横河将努力建立包括研究、开发，生产和物流在内的服务体系，提高整个价值链的生产力。
2. 公司业务模式的转型
  横河电机将转变业务模式，从简单地销售产品和服务转变为以绩效为基础的业务，减少客户的初始投资并将业务重点放在提供服务方面。公司将通过IIoT提高产品和解决方案的附加价值，帮助客户提高生产效率，创造增长机会。
通过集团的整体优化提高生产力
迅速提高整个集团的效率
1. 不断增强成本竞争力
  横河电机将建立一套机制，在整个集团内持续开展降低成本活动，并利用诸如机器人过程自动化（RPA）等技术解决方案来增强成本竞争力。
2. 强化员工能力
  横河电机将持续为员工安排新技能学习和培训计划，提升员工学习能力，使其掌握最新的知识和技能，帮助员工了解全球变化，了解最新的技术趋势，实现个人转型，使员工能够掌握具有更高附加价值的业务。

数字化转型

作为三大转型的基础，横河电机将充分开发和利用数字技术的架构提高自身和客户的生产力。通过提高公司AI、IIoT、基于云计算的产品及解决方案的附加值，帮助客户实现生产力转型，为增长带来新的机遇。另外，将加强RPA，数字营销、以及移动业务解决方案，通过网络和安全技术的使用，建立持续增长的坚实基础。为实现这一目标，公司将进行积极的投资。

4.TF2020资本政策和财务策略

TF2020，在保持最佳资本结构*的前提下，公司将把通过三个关键转型所产生的现金优先投入到能最大限度提高企业中长期价值的成长性领域。公司也将积极改善股息分红。
公司将通过TF 2020的业务战略，增长资本投资以及股息分红的改善措施，确保股东总回报(TSR)超过股东权益成本，努力为股东创造最大的价值。
*最佳资本结构：在保持A级可持续的股东权益水平的同时，仍有足够的能力进行风险投资实现增长。

资本性成长投资(战略投资)公司将在保持最佳资本结构的前提下，在TF2020计划的三年期间内，拨出700亿日元用于资本投资。公司将针对上述关键转型策略(1)和(2)以及数字化转型方面，加强成长性战略投资。并在必要时考虑并购和联盟，以获取技术、销售渠道、产品/服务、客户、人力资源、专有技术等。
股息政策（利润分配基本政策）
公司将根据以下新股息政策积极改善股息：向股东回报利润是横河最重要的管理措施之一。公司的目标是通过利润增长实现股息的稳定和持续增长。努力确保分红水平超过综合派息比率30%，以保障股东的利益及中长期发展的需要。同时全面平衡维持增长投资的金融基础。即使在经营业绩暂时下滑的情况下，公司也将根据股东的股权分红率保持稳定的股息（DOE）。